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2019年上半年我國股權投資市場狀況分析
2019-12-24

股權投資,是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為??梢园l生在公開的交易市場上,也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合,還可以發生在股份的非公開轉讓場合。今年上半年,我國股權投資市場的狀況如何呢?

根據《2019年中國VC/PE項目退出收益研究報告》顯示,截至2019年上半年我國股權投資市場資本管理量超過10萬億,已成為全球第二大股權投資市場。

2019年上半年我國股權投資市場狀況分析

一方面,監管層出臺多項利好政策拓寬退出渠道,通過頂層設計紓解退出壓力;

另一方面,股權投資市場參與者也積極探索,提前對項目退出進行規劃并選擇合適的退出時點和退出方式,最大化項目收益,進而促進資金回流保障投資節奏。

未來,隨著我國股權投資市場發展成熟,股權投資機構將會有包括二手份額轉讓在內的更多退出方式選擇。

報告顯示,我國股權投資市場整體退出收益狀況在2012年之前較高,之后市場整體退出IRR(內部收益率)中位數在20%的水平上下波動。截至2018年底,市場整體退出IRR中位數達到23.4%。按不同行業的退出收益來看,TMT、清潔技術、半導體、以及消費升級等主要的新興產業領域退出IRR高于市場整體水平。

按不同機構類型來看,早期機構以股權轉讓退出為主,退出回報水平高于市場整體。VC機構主要通過IPO方式退出,股權轉讓及并購退出方式也較高。PE機構的退出回報略低于其他類型機構,且下滑趨勢較顯著,主要由于PE機構股權投資成本偏高,而一、二級市場價差回歸理性。近年來我國股權投資市場上機構的投資階段趨于多元,PE機構開始參與早期投資,VC機構投資階段向兩端移動,而早期機構的投資階段也呈現后移趨勢,因此不同類型機構退出收益逐漸趨同。

以上是我國今年上半年股權投資市場狀況的分析,可供大家創業投資參考。


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