公司新聞

地方政府融資平臺公司仍是當前穩增長補短板的重要力量
2019-3-12

2017年以來,在一系列規范政府融資和防范金融風險的政策要求下,地方政府融資平臺受到了多方面的約束和管制。面對當前復雜多變的國內外經濟和金融環境,依靠傳統的政府信用和土地財政進行政府項目建設、融資的模式顯然已失靈。

如何利用好中央的政策支持,特別是當前黨中央、國務院提出“穩增長、補短板”的發展要求。通過地方政府的資源經營和平臺公司的能力建設,解決好基礎設施和公共服務項目的持續融資、建設和運營,已成為各級政府領導和平臺公司需要認真研究和對待的問題。

        當前補短板存在的主要問題

       從去年以來我國固定資產投資情況的累計同比增速看,由于受到基礎設施投資大幅下行的影響,各地基礎設施的投資增速明顯下降。2018年10月31日,國務院辦公廳印發了《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》。

要求加大對脫貧攻堅、鐵路、公路、水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保等九大領域基礎設施補短板力度,進一步完善基礎設施和公共服務明確提出了九大重點任務、十大政策措施及四大原則。

望通過政策引導和鼓勵,改變固定資產投資下滑的有關問題。但是地方在實際補短板的過程中,仍然存在著不少的問題。

從基礎設施補短板項目的具體投資來看,除了傳統基礎設施建設的“補短板”,比如中西部地區的鐵路、公路和機場建設。縣城、鄉鎮和農村的基礎設施、公共服務設施建設,還有改變區域發展差別和民眾生活環境的基礎設施,例如生態環保、水利工程、社會服務、區域性交通等基礎設施等。

中央政府為了鼓勵地方政府穩增長補短板,從金融政策方面也給予了一定力度的支持,其中地方政府專項債券的發行,為補短板項目帶來極其關鍵的資金支持。但是由于大部分地區,特別是欠發達地區,長期存在基礎設施和公共服務項目投資的欠賬以及地方財政資金持續緊張的現象。

通過地方政府專項債券融資解決補短板項目的資金來源顯得杯水車薪。孝感市為例,《孝感市落實省精準發力補短板三年十大重點工程工作方案》顯示,該市謀劃實施的基礎設施補短板項目高達497個,總投資為5327億元,而該市2017年全年實現一般公共預算收入才131.95億元,市本級完成一般公共預算收入僅為28.89億元。

有的收緊有的關閉,各界普遍寄希望在“開前門”中能夠解決融資缺口問題,但是實際情況是,在央地分稅制改革還沒有根本性改變的情況下,不可能為了一味滿足地方政府的融資需求,而造成地方財政赤字的大幅提高。

因為擴大地方政府債券新增發行規模,也是需要在嚴格執行財政預算管理體制要求前提下,進行合理的安排。僅受惠于“穩投資”的政策支持,地方政府不得不考慮如何拓寬補短板項目的資金來源渠道。

當然,PPP模式的推廣和運用,也是支撐基礎設施和公共服務的一個重要資金來源。一方面,要為銀行創造寬松的外部環境,鼓勵銀行為PPP項目提供更多的融資支持。另一方面,也要敦促地方政府把更多優質的補短板項目,拿出來通過PPP模式運作。

此外,若允許地方通過公開發行基礎設施投資基金進行融資,也是一個不錯的選擇。發行公募的基礎設施項目投資基金本身,就是一項具有前瞻性和創新性的金融領域的改革。通過公募的基礎設施投資項目基金進行募資,既能夠有效解決一部分地方長期存在的補短板的資金來源問題。又可以有效解決居民存款的出路問題,并且該類型的基金,在期限、成本和利用方面,也存在一定的優勢。

如果它投到項目里,一是倒逼地方政府領導要挑選合適的項目,二是可以在項目建設和運營過程中,對解決融資、建設和管理問題起到直接的促進作用,解決項目的實際問題。

融資平臺公司面臨的融資難題

對于受國家金融調控政策影響最直接、最強烈的地方政府融平臺而言,不斷適應外部環境和政策變化。研究和解決影響本地區城市建設和發展的資金問題,并采取行之有效的辦法,是每一個決策者和管理者面臨的最大考驗。

要有效化解當前地方經濟和融資平臺的發展困境,實現基礎設施和公共服務項目的可持續融資,不僅需要對國內外經濟金融環境的變化進行更多的研究和思考。同時需要結合本地區經濟、社會和城市建設發展現狀,特別是針對國家金融調控、信貸政策帶來的變化。加倍關注資本市場體系發展變化、融資渠道和融資工具的創新運用。

通過更加具有靈活性和針對性的政府建設項目投融資體制改革和融資平臺的發展轉型。從源頭上解決政府資金投資方向、資金需求、融資安排和渠道、債務償還等方面的問題,有效化解當前融資帶來的壓力和影響。

從長遠看,一個融資平臺不僅需要具備市場經營和產業盈利的能力,形成自己的造血功能,同時,也需要具備在不同的經濟發展環境下,生存、發展和壯大的能力。當然,在地方可支配財力極其有限的情況下,未來很長一段時間內,地方政府仍然需要依靠土地增值收益,為基礎設施和公共服務提供資金保障和還款來源。

但是,發展地方經濟是需要經營城市的,而經營城市不僅僅是經營土地。城市資產、城市空間、城市規劃,包括城市中的各類資源載體,也都是經營對象。

如何發揮好融資平臺在穩增長補短板中的重要作用?

要加強融資平臺的主體建設,打造一個資產優良、實力雄厚、經營有方的市場化經營主體。這應當引起地方政府領導的高度重視并大力支持。地方政府融資平臺實力強與不強、運作的好與不好,關鍵的因素還在于政府領導支持的力度和怎樣支持。

融資平臺的發展壯大,涉及到對現有的制度安排、城市利益格局、資源持有者和管理者的調整和重新分配。需要各級政府部門的配合和支持,也需要各級領導站在發展的全局,理解和支持這樣的轉型。

要不斷研究和解決融資平臺的組織管理體制和運行機制,按照建立健全現代企業制度“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求。打破原有的部門分頭管理的舊體制,以政府注入經營性資產、賦予經營城市職責、完善市場運作機制為手段,進一步建立完善地方政府在穩增長補短板方面。

特別是基礎設施和公共服務項目投資、融資、建設、經營、償債良性循環的長效機制。以財政預算管理為主線、以補短板項目投融資規劃為抓手、以融資平臺為載體,充分利用好本地財政資源、土地資源、國有資產和城市資源,以滿足地方補短板的融資需要。

切實履行好政府賦予的四大職能。

一是按照國家調控經濟發展和產業布局要求,積極引導政府投資的方向,履行好政府投資導向的職能。

二是對已經授權經營管理,包括控股、參股的企業實施好股權管理,規范好企業經營,提高投資效益,確保國有資產的保值增值,履行好股權管理職能。

三是通過并購重組、資產、股權出讓等多種形式,拓寬融資渠道,創新融資手段,履行好為政府項目建設籌措資金的職能。

四是通過實施城市規劃建設項目,將市場化和公益性有機結合,打造好優勢主業,加速資本擴張,提高自身盈利,履行好為財政減負的職能。

我們只有牢牢抓住這一新的發展機遇,加快促進融資平臺的組織裂變和功能蛻變,促進政府投融資體制和融資平臺的轉型發展,才能實現從融資導向性的城市向經營導向性的城市轉型,實現地方經濟社會的可持續健康發展!


 

 


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